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基金清盘在加速。“目前很多基金规模低于5000万元,有的甚至只有一两百万元,出现了清算基金数量大幅增加的现象。”3月19日,前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者表示。据21世纪经济报道记者统计,截至3

千余只迷你基金面临清盘

  基金清盘在加速。千余清盘

  “目前很多基金规模低于5000万元,只迷有的基金甚至只有一两百万元,出现了清算基金数量大幅增加的面临现象。”3月19日,千余清盘前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者表示。只迷

  据21世纪经济报道记者统计,基金截至3月19日,面临开年以来已有47只公募基金清盘(仅计算初始基金,千余清盘下同)。只迷同时,基金有近百只基金发出清盘相关提示公告。面临

  此外,千余清盘市场上还有超1000只基金的只迷资产净值在5000万“警戒线”之下,清盘或即将清盘基金中甚至包括不少次新基金和发起式基金。基金

  在“基金净值下跌”和“赎回增多”双重打击下,基金公司不得不面对大量基金缩水成“迷你基金”的现实,是清盘还是保壳,基金公司作出了各自不同选择。

  清盘

  3月19日,中信保诚养老2035三年持有基金进入清算程序。

  很遗憾,该基金成立的3年正好赶上整体市场表现欠佳,带累该基金三年亏损16.21%,2023年四季度末该基金规模仅为5961万元。

  清盘主要原因就是,作为一只发起式基金,中信保诚养老2035三年持有成立3年后基金资产净值低于2亿元,“触发合同终止条款”。

  在今年,同类的基金清盘现象并不罕见。

  记者据Wind数据统计,截至3月19日,开年以来已有47只基金清盘。

  清盘基金甚至包括去年才成立的4只次新基金——工银中证上海环交所碳中和联接、申万菱信价值臻选、鹏华永瑞一年、中银创新成长。其中,鹏华永瑞一年在封闭期满一年后打开仅4天后清算,其余3只基金成立不足1年就开始清算。

  此外,清盘基金中还有5只发起式基金,因成立3年后基金资产净值低于2亿元而清盘。

  具体看今年47只清算基金,有31只的清算属于“触发合同终止条款”,16只的清算属于“持有人大会表决通过”。

  47只清算基金里包括了各种类型基金,其中,主动权益类基金占大头,为23只,被动指数基金9只,债基或偏债基金14只,FOF基金1只。

  此外,今年以来还有近百只基金发出清盘相关提示公告。

  值得关注的是,目前还有超千只基金已进入5000万元的清盘“警戒线”。

  Wind数据显示,截至3月18日,有1412只资产净值低于5000万元的“迷你基金”,占全部基金11690只的比例超一成。它们让基金公司不得不面对“清盘”还是“保壳”的难题。

  原因

  记者发现,清盘基金的飙升,始于3年前。

  Wind数据显示,在牛市的2019、2020年,清盘基金仅100多只。

  但2021~2023年,连续3年清盘基金数量均超过200只,分别为260只、234只、264只。较2020年大涨50%左右。

  为什么清盘基金大幅上升?

  对此,前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者表示,今年以来清盘数量比较多,主要是这几年股市整体下行,基金净值下跌,所以一些基金规模出现比较大的缩水。此外,另一大原因是投资者在市场下行时也出现较大赎回。

  一位基金业内资深人士认为,今年清盘数量上升的另一个原因是,自2021年以来,基金进入发行淡季,为保产品成立,基金行业出现了不少“发起式基金”,这类特殊产品是基金公司自己出资1000万元就可以成立,但3年后如果基金规模低于2亿元将进入清算程序。近3年市场表现不佳,不少“发起式基金”没能完成规模飞跃,开始进入清算。

  值得一提的是,该人士认为,“发起式基金”的清盘现象在今年将会集中出现。

  选择

  清盘,还是“保壳”,这是一个问题。

  对于基金来说,规模不达标是基金清盘背后的最大原因。

  简单来说,普通基金“连续50个工作日基金资产净值低于5000万元”将面临清盘;发起式基金成立3年后,“资产净值低于2亿元”,也将面临清盘。

  在是否要清盘的问题上,一位基金业内人士表示,“具体是不是要清盘要看基金公司意愿,一般来说如果基金公司认为这条产品线以后做不大的,基金公司会选择清盘。这一点在FOF产品领域非常明显,近年来FOF清盘的基金数量超过历史数据。”

  另一位基金公司人士也表示,“因为很多小微基金维持的成本比较高,成本高于收益,看不到前途,所以有些基金公司选择清算小基金。”

  但也有部分基金公司选择了“保壳”。

  一位公募人士介绍,“对于迷你基金,基金公司可能会采取一些措施来进行促销,比如持续营销等方式推动了更多的投资者申购,把规模推到5000万以上,但这并不容易。”

  另外一位基金业内人士介绍,基金保壳的方式一般是基金公司自营资金来买该基金,或者找帮忙资金来做基金的阶段性保壳,产生的成本由基金公司出。

  以工银中证消费龙头ETF(159520.SZ)的“保壳”为例。

  2023年10月19日,工银中证消费龙头ETF成立,规模2.53亿元。2023年10月31日该基金上市,上市仅5个交易日,该基金就净流出超2亿元,11月7日基金规模降至4433万元。

  截至2024年1月14日,工银中证消费龙头ETF资产净值为2313万元,已出现连续48个工作日基金资产净值低于5000万元,即将面临清盘。

  1月15日,在即将清盘的最后一天,大笔资金突然流入,工银中证消费龙头ETF资产净值跃升至5172万元,堪堪超过5000万元清盘“红线”,为其续命至少50天。

  第二天,即1月16日,帮忙资金即大笔流出,工银中证消费龙头ETF资产净值再跌入清盘警戒线,降至2414万元。

  3月5日,工银中证消费龙头ETF再上演了一次同样的“保壳”操作,基金资产净值再度超过5000万元,一天后,帮忙资金再度大笔流出,基金资产净值再度降至5000万元清盘警戒线之下。

  一位基金公司人士告诉记者,这种“保壳”的“小动作”在基金业内很常见,并不违规,从去年以来,不少迷你基金用这种方式“保壳”成功。

  (作者:庞华玮 编辑:姜诗蔷)

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